Coronavirus-Krise beschleunigt CBDC-Rennen

Die COVID-19-Pandemie treibt die Weltwirtschaft auf eine schwere Rezession zu, aber für die Kryptoindustrie könnte dies einen Silberstreif am Horizont bedeuten: Die beschleunigte Einführung der digitalen Währungen der Zentralbanken.

Die Verwendung von Bargeld scheint in diesen Tagen rückläufig zu sein – insbesondere jetzt, da sich die Menschen zunehmend davor hüten, sich mit potenziell keimbelasteten Oberflächen auseinanderzusetzen. Inzwischen überdenken einige Zentralbanken ihre Strategien zugunsten digitaler Währungen, von denen sie glauben, dass sie mehr Vorteile bringen könnten, als nur die weitere Ausbreitung des Virus zu stoppen. Wie wahrscheinlich ist es also, dass in naher Zukunft eine digitale Währung der Zentralbanken eingeführt wird?

Ist Bitcoin Era auch von der Krise betroffen?

Hygienischer als Bargeld

CBDCs, oder nationale digitale Währungen, sind digitale Vermögenswerte, die von einer Bundesbehörde ausgegeben, überwacht und reguliert werden. CBDCs stellen Fiat-Geld in digitaler Form dar. Jede CBDC-Einheit fungiert als sicheres digitales Äquivalent einer Papierrechnung und kann mit Blockchain- oder einer anderen Form von verteilter Ledger-Technologie, wie zum Beispiel Bitcoin Era, betrieben werden, aber es sei darauf hingewiesen, dass die konkreten Pläne für die Umsetzung und die Beweggründe je nach Land sehr unterschiedlich sind.

CBDCs scheinen unter Zentralbanken ein zunehmend beliebtes Konzept zu sein. Laut einem Bericht der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich, einer in der Schweiz ansässigen Organisation, die 62 der Zentralbanken der Welt vertritt, untersuchten bis zu 70% der Finanzbehörden weltweit die möglichen Auswirkungen, die CBDCs auf ihre Volkswirtschaften haben könnten.

Während der Pandemie könnte dieser Prozentsatz sogar noch höher liegen, da Länder wie das Vereinigte Königreich – wo die Nutzung von Bargeld und Geldautomaten im vergangenen Monat innerhalb weniger Tage um 50 % zurückging – nach Alternativen suchen könnten. Sogar in Deutschland, wo Bargeld beliebter ist als in den Nachbarländern, hat es in letzter Zeit einen Anstieg der kontaktlosen Zahlungen gegeben. Einheimische, darunter auch hohe Beamte wie Bundeskanzlerin Angela Merkel, verwenden nun Debitkarten für ihre Lebensmitteleinkäufe.

Dies wirft die Frage auf: Ist physisches Geld tatsächlich so gefährlich? Zum jetzigen Zeitpunkt ist es schwierig zu sagen, ob Banknoten die Krankheit übertragen, da COVID-19 noch weitgehend unerforscht ist. Christine Tait-Burkard, eine Infektionsexpertin des Roslin-Instituts der Universität Edinburgh, erklärte, das Risiko sei relativ gering: „Es sei denn, jemand niest mit einem Geldschein hinein.

Einem kürzlich erschienenen Papier der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich zufolge, in dem medizinische Berichte zitiert werden, besteht auch das Risiko einer Übertragung durch Kontakt mit Kreditkarten-Terminals und PIN-Pads, das im Vergleich zu den Gesundheitsrisiken, die von physischem Geld ausgehen, bedeutender sein könnte.

Wie dem auch sei, die alarmierende Infektionsrate des Coronavirus hat für große Panik gesorgt. Beispielsweise soll ein Mann in Südkorea versucht haben, 1,8 Millionen Won (1.500 Dollar) in einer Mikrowelle zu desinfizieren, wobei er etwa die Hälfte dieser Summe unwiderruflich beschädigt haben soll. In der Zwischenzeit hat ein Video von jemandem, der indonesische Rupien in einem Eimer wäscht, auf Twitter die Runde gemacht, und in Indien hat offenbar jemand eine Maschine zur Desinfektion von Banknoten entwickelt. Ein Sprecher der Weltgesundheitsorganisation musste Berichte zerquetschen, dass er empfahl, keine „schmutzigen Banknoten“ zu verwenden.

Es ist jedoch nicht nur die Öffentlichkeit, die begonnen hat, vom Geld abzuweichen. Im Februar wies die People’s Bank of China alle lokalen Banken an, Bargeld mit ultraviolettem Licht und hohen Temperaturen zu desinfizieren und es dann sieben bis 14 Tage lang aufzubewahren. Ähnliche Maßnahmen wurden Berichten zufolge auch in Russland eingeführt, als Kunden und Unternehmen dazu gedrängt wurden, digitale Zahlungen anstelle von Bargeld zu verwenden, und die Banken aufgefordert wurden, die Menge der im Umlauf befindlichen physischen Rubel zu begrenzen. Identische Methoden wurden u.a. auch in Indien, Indonesien und Georgien eingeführt.

CBDCs sind im Trend, aber werden sie helfen, das Virus zu stoppen?

Das Risiko der Verbreitung von COVID-19 motiviert die Behörden bereits jetzt, digitale Alternativen in Betracht zu ziehen. „Ein Krankheitserreger, der nur einmal im Jahrhundert auftritt, verlangt nach Lösungen, die nur einmal im Jahrhundert zu finden sind“, argumentierte die Makrostrategin der Deutschen Bank, Marion Laboure, „Ein naheliegender Ansatzpunkt ist die Beschleunigung der unvermeidlichen Umstellung auf [digitales Bargeld]“.

Die BIS-Forscher scheinen mit dieser Einschätzung einverstanden zu sein. „Unabhängig davon, ob die Befürchtungen berechtigt sind oder nicht, können Wahrnehmungen, dass Bargeld Krankheitserreger verbreiten könnte, das Zahlungsverhalten von Benutzern und Unternehmen verändern“, hiess es in einem kürzlich erschienenen Bericht, der ebenfalls feststellte:

„Die Pandemie könnte daher die Forderungen nach CBDCs schärfer ins Blickfeld rücken, indem sie den Wert des Zugangs zu verschiedenen Zahlungsmitteln und die Notwendigkeit hervorhebt, dass jedes Zahlungsmittel gegen ein breites Spektrum von Bedrohungen widerstandsfähig sein muss“.

Laut John Paul Schnapper-Casteras, dem Gründer von Schnapper-Casteras PLLC – einer Anwaltskanzlei, die neben anderen digitalen Phänomenen auch die CBDCs erforscht hat – bringen digitale Währungen mehr Vorteile für eine von Viren heimgesuchte Wirtschaft mit sich. Zahlungsgeschwindigkeit und erleichterte Verteilung könnten ebenfalls als wichtige Vergünstigungen angesehen werden, erklärte Schnapper-Casteras in einem Kommentar für Cointelegraph:

„Zwei Kernmerkmale machen die CBDCs effizient und als politisches Instrument vergleichsweise attraktiv: Zahlungsgeschwindigkeit und Helikoptergeld. Diese wären in der gegenwärtigen Krise besonders nützlich, da eine Regierung schnell direkte Zahlungen an die Bürger senden könnte (im Vergleich zu den langen Verzögerungen bei der Scheckausgabe, Steuerrückzahlungen usw.) und auch geografisch und zeitlich gezielte Entlastungen/Anreize bieten könnte“.

Da digitale Währungen eine plausible Aktualisierung des derzeitigen Finanzsystems zu sein scheinen, gehen einige Akteure so weit, das Ende des physischen Bargeldes vollständig vorherzusagen. Edwin Bautista, Präsident und Vorstandsvorsitzender der UnionBank der Philippinen, behauptete, dass der Ausbruch des Coronavirus die Banken dazu zwingen werde, physisches Bargeld zurückzulassen. „Sicherlich verstärkt diese Pandemie die Notwendigkeit, dass alle Banken jetzt digitalisiert werden müssen“, sagte er.

In der Tat haben einige Länder vor kurzem die Entwicklung ihrer Projekte für digitales Bargeld beschleunigt. In den Vereinigten Staaten zum Beispiel wurde der Begriff „digitaler Dollar“ in drei getrennten Gesetzentwürfen im Zusammenhang mit Coronaviren erwähnt, die vom Kongress als Teil des CARES-Gesetzes überprüft wurden, obwohl er inzwischen aus zwei der Dokumente gestrichen wurde.

Andere Länder wie Südkorea und Schweden haben vor kurzem Pilotprogramme gestartet, um die Machbarkeit der Herausgabe eines CBDC zu prüfen. In ihrer Erklärung stellte die Bank von Korea klar, dass sie keine unmittelbaren Pläne für die Einführung einer digitalen Währung hat, aber das Pilotprogramm wird sicherstellen, dass es eine Option bleibt, da sich die Marktbedingungen ändern.

Die schwedische Riksbank wiederum erwähnte in einer Pressemitteilung vom Februar, als die COVID-19-Epidemie weitgehend in China grassierte, dass „die Verwendung von Banknoten und Münzen in der Gesellschaft rückläufig ist“. Die Bank betonte, sie sei vorsichtig in Bezug auf die Marginalisierung von Bargeld. „Die politische Diskussion um die CBDCs begann sich bereits Anfang 2020 erheblich zu beschleunigen“, fasste Schnapper-Casteras zusammen, „der Ausbruch des Coronavirus wird sie noch weiter vorantreiben“.

Bemerkenswert ist, dass China, das nach Abschluss der Entwicklung der Grundfunktionen für den digitalen Yuan als führend im CBDC-Rennen galt, jetzt offenbar wieder online geht, nachdem es den Ausbruch des Coronavirus auf seinem Territorium drastisch eingedämmt hat. Am 4. April gab die People’s Bank of China eine Erklärung heraus, in der sie erklärte, dass sie die CBDC-Entwicklung „zweifellos fortsetzen“ werde, während die Zentralbank Anfang der Woche erklärte, der digitale Yuan gehöre zu ihren „obersten Prioritäten“.

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Eine solche Hartnäckigkeit ist jedoch aufgrund der wirtschaftlichen Auswirkungen nicht überall inmitten der Pandemie der Fall, vor allem nicht unter den westlichen Nationen, so John Todaro, Forschungsleiter bei TradeBlock. Darüber hinaus ist Todaro der Ansicht, dass „in den westlichen Nationen zunächst ein stärkerer Druck in Richtung nicht-physischer Barzahlungskanäle zu verzeichnen sein wird, bevor die Diskussionen wirklich vorankommen“, und fügt hinzu, dass die Regierungen höchstwahrscheinlich eine schnelle Lösung der aktuellen Krise anstreben:

„Die COVID-19-Pandemie könnte die Regierungen dazu drängen, den internen Prozess der Gründung von CBDCs voranzutreiben, aber ich würde nicht erwarten, dass dies eine hohe Priorität hat. Nicht nur, dass die Regierungen sowohl im Gesundheitswesen als auch in der Wirtschaft mit beträchtlichen Herausforderungen bei der Bekämpfung der Ausbreitung dieses Virus konfrontiert sind, sondern es gibt bereits elektronische Zahlungskanäle, die, wenn sie in größerem Umfang eingesetzt werden, die Verwendung von physischem Bargeld und den darin enthaltenen Keimen einschränken könnten.

CBCDs könnten mehr Zeit erfordern

Obwohl das weltweite Interesse an den CBDCs in den letzten Monaten eindeutig seinen Höhepunkt erreicht hat, ist es unwahrscheinlich, dass digitale Währungen vor dem Ende der Pandemie freigegeben werden. Im Januar 2020, bevor die WHO den Ausbruch als Pandemie anerkannte, veröffentlichte die BIZ eine Umfrage unter 66 Zentralbanken, die 75% der Weltbevölkerung und 90% der Wirtschaftsleistung abdecken. Den Ergebnissen zufolge gaben nur 10% der Zentralbanken an, dass sie wahrscheinlich kurzfristig einen CBDC für allgemeine Zwecke herausgeben werden, während 20% angeblich bereit sind, mittelfristig digitale Währungen einzuführen.

Zwei namhafte Befürworter eines digitalen Dollars, J. Christopher Giancarlo und Daniel Gorfine, die in der Vergangenheit bei der Commodities and Futures Trading Commission zusammengearbeitet haben, betonten kürzlich in einem Interview mit Cointelegraph, dass CBDCs eine heikle Angelegenheit sind, die nicht überstürzt werden kann. Konkret erwähnte Giancarlo, dass der digitale Dollar in einer Krise zwar nützlich wäre, seine Entwicklung aber mehr Zeit erfordert, als die gegenwärtige Nothilfe erfordert, und fügte hinzu: „Man muss sehr vorsichtig sein, wenn man versucht, etwas so Großes wie diesen inmitten einer Krise auf den Weg zu bringen.

Darüber hinaus könnte das Interesse an den CBDCs zu schwinden beginnen, sobald der Ausbruch von COVID-19 behandelt wird, wie Konstantinos Stylianou, außerordentlicher Professor für Wettbewerbsrecht und -regulierung an der Universität Leeds, Cointelegraph vorschlug:

„Der Hauptantrieb hinter den CBDC’s war nie die Schaffung einer hygienischeren Zahlungsform, noch wurden sie in erster Linie als finanzielle Stabilität oder liquiditätssteigernde Mechanismen betrachtet, was die Welt jetzt braucht. Sobald die Pandemiebedingungen länger ein dringendes Anliegen sind, werden die üblichen Vorbehalte, die die CBDCs zurückgehalten haben, wieder greifen“.

Folglich hält es Stylianou für unwahrscheinlich, dass in naher Zukunft ein CBDC freigesetzt wird, „oder zumindest einer, der nicht speziell auf die Bekämpfung der Pandemie ausgerichtet ist“. Er erklärte:

„Das Finanzsystem befindet sich derzeit in einem solchen Durcheinander, dass die Einführung eines noch nie dagewesenen, noch nie dagewesenen Finanzinstruments, das selbst zu normalen Zeiten riskant war, weder umsichtig noch repräsentativ wäre.

So werden die CBDCs schließlich Realität werden. „Das ist so, als würde man voraussagen, dass es fliegende Autos geben wird“, sagt der Professor der Universität Leeds. „Sicher, wir wissen das schon seit einiger Zeit, die Frage ist nur, wann und wie. Schnapper-Casteras stimmte zu, dass einige Formen souveräner digitaler Währungen „mit Sicherheit kommen werden“, ist aber der Ansicht, dass diese Währungen in ihrer Art sehr unterschiedlich sein könnten, „wenn sie in großem Maßstab auftreten, wer die Führung übernimmt und welchen Zielen und politischen Werten sie in einem bestimmten Land dienen werden“.

In der Zwischenzeit schloss Todaro die Möglichkeit nicht aus, dass ein CBDC auch innerhalb „der nächsten 6 Monate oder so“ freigelassen werden könnte, vorausgesetzt, dass er aus Asien kommt:

„In mehreren ostasiatischen Ländern ist die Entwicklung seit geraumer Zeit im Gange, und wir könnten eine langsame, vorsichtige Einführung eines solchen innerhalb der nächsten 6 Monate oder so sehen. Ich glaube jedoch, dass große westliche Nationen nicht annähernd in der Lage sind, einen CBDC effektiv einzuführen, abgesehen von Testversuchen“.